대체거래소 ( 넥스트레이드 ) 도입 무엇이길래

 

얼마전 여러 가입된 증권사에서 메시지가 도착했습니다.

대체거래소(nxt)에 따른 약관 개정에 대한 안내문이었는데 투자자들에게는 중요한 내용이 되겠네요.

 

대체거래소 넥스트레이드(NextTrade)는 국내 최초의 대체거래소(ATS, Alternative Trading System)로, 2025년 3월 4일 출범할 예정입니다. 이로써 한국거래소(KRX)가 독점해온 국내 증권거래시장에 새로운 경쟁 체제가 도입됩니다.

도입배경

 

국내 자본시장은 1956년부터 68년간 한국거래소의 단일체재로 독점 체제를 유지해왔습니다. 그러나 미국, 영국, 일본 등 주요국에서는 이미 대체거래소가 활성화되어 있습니다. 이러한 글로벌 추세에 맞춰 국내 자본시장의 효율성을 높이고, 투자자들에게 더 나은 거래 환경을 제공하기 위해 대체거래소의 도입이 추진되었습니다.

 

장점을 먼저 살펴보면,

• 거래 시간 연장: 기존 거래 시간과 애프터마켓(오후 3시 30분~8시)을 운영하여 하루 총 12시간 거래가 가능합니다. 이를 통해 직장인 투자자나 해외 투자자들도 더욱 유연하게 거래에 참여할 수 있습니다.
• 수수료 절감: 넥스트레이드는 한국거래소의 매매체결 수수료보다 20~40% 낮은 수수료를 책정할 예정으로, 투자자들의 거래 비용이 절감될 것으로 기대됩니다.
• 호가 유형 다양화: '중간가호가'와 '스톱지정가호가' 등 새로운 호가 방식을 도입하여 투자자들이 다양한 투자 전략을 활용할 수 있습니다.

반면 단점으로는,

• 시장 복잡성 증가: 복수의 거래소 운영으로 인해 투자자들은 각 거래소의 특성과 규정을 이해해야 하며, 이는 초기에는 혼란을 야기할 수 있습니다.
• 유동성 분산 우려: 거래량이 여러 거래소로 분산되면서 일부 종목의 유동성이 저하될 가능성이 있습니다.

넥스트레이드와 한국거래소 비교

 

                                     한국거래소(KRX)                                                                   넥스트레이드(NextTrade)

거래 시간	정규장: 오전 9시~ 오후 3시 30분 시간외 단일가 : 4시~6시	프리마켓: 오전 8시~8시 50분 / 정규장 :9시~3시 30분 애프터마켓: 오후 3시 30분~8시
호가 유형	시장가, 지정가(일반, 최우선, 최유리, 조건부)	기존 호가 유형 + 중간가호가, 스톱지정가호가
수수료	매매체결 수수료 0.23bp	한국거래소 대비 20~40% 저렴
거래 종목	전체 상장 종목	초기 10개 종목으로 시작, 이후 800개까지 확대 예정

 

 

아마 중간가호가와 스톱지정가호가가 헷갈리실텐데요,

예시를 좀 들어보겠습니다.

 

중간가호가(Midpoint Order)와 스톱지정가호가(Stop Limit Order) 설명 및 예시

 

넥스트레이드(NextTrade)에서 새롭게 도입되는 중간가호가와 스톱지정가호가는 기존의 시장가·지정가 호가보다 더 정교한 거래 전략을 사용할 수 있도록 돕는 주문 방식입니다.

 

 

먼저 중간가호가 란?

• 개념:
  • 매도 최우선호가(최저 매도 가격)와 매수 최우선호가(최고 매수 가격)의 중간값(Midpoint)에서 거래를 체결하는 주문 방식입니다.
  • 즉, 시장의 유동성을 활용해 더 유리한 가격으로 매매할 수 있습니다.
• 예시:
  • 현재 A 종목의 매수·매도 호가 상황이 다음과 같다고 가정합시다.매도호가(파는 가격)매수호가(사는 가격) 

    10,050원

    10,000원

  • 일반적인 경우:
    • 시장가 주문을 낼 경우 매수자는 10,050원에 매수해야 합니다.
    • 반대로, 시장가 매도자는 10,000원에 팔아야 합니다.
  • 중간가호가를 사용하면?
    • 중간값(10,025원)에서 매매를 체결할 수 있습니다.
    • 즉, 매수자는 10,050원이 아닌 10,025원에 매수할 수 있고,
      매도자는 10,000원이 아닌 10,025원에 매도할 수 있어 양측 모두 유리한 가격으로 거래가 가능합니다.
• 장점:
  • 일반적인 지정가 주문보다 더 빠르게 체결될 가능성이 큼.
  • 스프레드(매도-매수 가격 차이)를 줄여 비용 절감 효과가 있음.
  • 거래를 더 정교하게 조절할 수 있음.

 

 스톱지정가 호가란 ?

• 개념:
  • 특정한 가격(스톱 가격, Stop Price)에 도달하면 미리 설정한 지정가로 주문이 자동 생성되는 방식.
  • 손절매(Stop Loss)나 목표 가격 도달 시 매매를 자동으로 수행하는 데 유용함.
• 예시:
  • 현재 B 종목의 주가는 5,000원입니다.
  • 투자자는 5,200원이 돌파되면 5,250원에 매수하고 싶음.
  • 이때 **"스톱 가격 5,200원 + 지정가 5,250원"**으로 스톱지정가 주문을 설정합니다.
  • 만약 B 종목이 5,200원을 넘어가면, 5,250원 이하의 매수 주문이 자동 실행됩니다.
  📌 반대로, 손절매(Stop Loss)로 활용하는 경우
  • C 종목을 3,000원에 매수했지만, 가격이 하락하면 2,800원 이하에서는 손절하고 싶음.
  • 이때 **"스톱 가격 2,800원 + 지정가 2,790원"**으로 설정하면,
    • 주가가 2,800원 이하로 떨어질 경우 2,790원 이상에서 매도 주문이 실행됨.
    • 급격한 가격 하락에도 최소한의 방어가 가능.
• 장점:
  • 급격한 변동성을 대비하여 자동으로 매매할 수 있음.
  • 감정적인 판단 없이 사전에 설정한 전략대로 거래 가능.
  • 일반적인 지정가 주문보다 더 정교한 리스크 관리 가능.

방식 비교

 구분                                    중간가호가(Midpoint Order)                                          스톱지정가호가(Stop Limit Order)

목적	최적의 중간 가격에서 매매	특정 가격 돌파 시 자동 주문
사용 상황	스프레드 절감, 빠른 체결	목표가 돌파 시 매매, 손절매
주문 방식	현재 매수·매도 호가의 중간 가격으로 주문	스톱 가격 도달 시 지정가 주문 생성
예시	매도 10,050원, 매수 10,000원 → 중간가 10,025원에서 거래	주가 5,200원 돌파 시 5,250원에 매수

 

중간가 호가는 주문을 좀 더 유리한 가격(매수·매도 중간 가격)에서 체결되도록 유도하는 방식이고, 스톱지정가 호가느 특정 가격에 도달하면 자동으로 지정가 주문을 내는 방식입니다.

 

대체 거래소 도입에 따른 장점도 많지만 아직 익숙치 않아 조금 정립되기엔 각자 시간이 필요한 경우가 생길 것 같습니다.

모두가 다 성공 투자 하시길 바라겠습니다.

 

오늘도 행복하세요